在2025年里，NVIDIA“最火爆”的产品是什么申银证券，不是Geforce RTX 5090，也不是H200，而是H20。根据最新消息，为了能够在中国市场上销售H20，NVIDIA同意将销售收入15%上交给美国特朗普政府。
H20是英伟达针对中国市场打造的GPU申银证券，它基于Hopper架构，为了符合美国政府出口规定，它只有96GB HBM3显存，带宽降至4TB/s，INT8/FP8算力只有296 TFLOPS，精度提升至16bit后算力会减半，综合算力只有H100的20%。
不过到了今年4月份，在特朗普政府一纸令下，NVIDIA再也无法向中国市场销售H20。为此，NVIDIA做了两手准备申银证券，一是有传言开发H20的阉割版，降低算力以避开美国政府限制，二是不停展开游说。根据《金融时报》的消息，美国商务部在上周发布了H20出口许可证，此时距离英伟达CEO黄仁勋与特朗普会面仅有两天。
然而有消息人士指出，为了获得出口许可证，英伟达需要将H20销售额15%上贡给美国政府。同样获得出口许可证的AMD，也要将MI308销售额15%上贡。对于获得出口许可证一事，英伟达向《金融时报》表示，它遵循美国出口规则，而AMD则没有回应。
而对于上贡15%销售额一事，有观察人士指出，该交易可能违反宪法，因为宪法规定：“不得对从任何州出口的商品征收关税或税款。”
从现有消息来看，美国政府是允许英伟达出售H20了，但是能否再次进入中国市场实在不好说，前段时间英伟达因为H20算力芯片存在漏洞安全风险被约谈了，不过英伟达很快否认了芯片存在漏洞，但这一事件无疑给H20重返中国市场蒙上了阴影。
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